券商梭哈游戏如何掘金财富管理
时间:2018-06-04

证券经纪业务正站在转型的十字路口,一方面传统经纪业务业绩下滑明显,另一方面金融科技助推财富管理转型加快。日前,记者采访多家券商高管,深刻感知到证券行业面临的转型和挑战。

  财富管理是主要方向

  长期以来,经纪业务是大部分券商的重要收入来源,且经纪业务收入占总收入比重较高。而过去几年,交易佣金持续下滑,经纪业务收入占比下降,券商“靠天吃饭”越来越难以为继,转型势在必行。

  对于经纪业务转型方向,受访问的券商一致认为,财富管理是券商经纪业务转型的重要方向之一,并且给出了各自对于转型思路的理解和看法。

  兴业证券副总裁陈德富认为,经纪业务的转型可能有很多方向,从国外成熟经验来看,财富管理是主要的发展方向,除了财富管理方向,也有成功的券商定位低价交易提供商,这主要是由各公司的发展战略决定的。

  随着居民财富的日益增长,财富管理成为每个家庭最基本的金融需求。对于有些投资者理解“财富管理就是卖理财产品”,有券商认为,产品仅是财富管理的一种体现形式。

  “财富管理并不仅仅是卖理财产品,而是在充分了解客户的基础上,为投资者提供适当的综合金融服务,为投资者的财富进行增值、保值以及财富传承的全过程,资产配置是财富管理的重要内容和手段,但不是财富管理的全部。”中国银河证券副总裁罗黎明在接受《国际金融报》记者采访时指出,“资产配置也不是一劳永逸的,而是要随着客户需求与市场的变化,不断调整完善。”

  陈德富表示:“资产配置需结合客户自身的特征,包括年龄、收入、风险偏好、职业等多维度,做出相应的方案。并不是收益越大越好,还要评估对应风险的暴露因子,以及客户自身的风险承受能力。因此财富管理需要专业的体系,而卖产品仅是一个执行层面的表现。”

  在以银行、信托为主导的财富管理体系中,券商能否利用自身优势,实现财富管理业的异军突起,能否找到一条适合其财富管理转型发展的路径?

  中银国际副执行总裁沈锋认为,财富管理可以简单地理解为“合适的人、合适的产品、合适的时机下的财务策划”。首先得考虑的是客户情况,其次才是产品和时机配合的问题,但最终落地肯定是产品对接。而证券公司还有大量的“自主”股票投资者,所开展的财富管理也会有别于银行等其他金融机构。

  券商经纪业务向财富管理转型过程中,遇到的最大挑战是什么?

  中金公司财富管理部负责人吴波认为,最大的挑战是卖方思维向买方思维的转换,经纪业务为的只是交易佣金,而财富管理则更多要有与客户风雨共担的意识。

  目前在国内,券商按照业务划分,基本还是经纪、投行、自营、资管等业务,更多还是卖方业务;而海外则将业务划分为投行、股票、固收、资管和财富管理。在海外,资管和财富管理一定程度上是规划在一起的,在管理上更多地变成买方业务或者类买方业务。

  “所以在很大程度上,真钱梭哈游戏我们把财富管理业务定义为一个接近买方的业务。财富管理要长期生存下去,券商和客户的利益在很大程度上是绑定在一起的,站在客户的角度,为他们在一个开放的平台上,选择这个市场上最好的解决方案,资产配置方案或者管理方案,这是最根本的不同。”吴波进一步指出,“行业在转型过程中最大的挑战,在于理念的变化,即是否真的能从传统上专职做股票经纪,变成真正的是为客户做财富管理,这是最大的挑战。”

  满足投资者差异化需求

  经纪业务客户可以分为两类:一类是以产业链上横向、纵向扩张为目标的产业投资者客户,一类是以高风险下实现资本增值,要求一定投资收益率为目标的财务投资者客户。这两类投资者对产品和服务的需求差异很大。

  罗黎明指出:“无论是产业投资者客户,还是财务投资者客户,其金融服务的需求已远非传统经纪业务单一通道服务能够满足。在应对举措上,将传统从产品到客户(C2P)的业务模式,尽快升级到从客户到产品(P2C)的财富管理、从方案设计到服务集成(D2S)的综合金融业务模式转变。”